El mercado de Bitcoin ha sido testigo de un sacudón significativo, con los Inversores a corto plazo (STH) experimentando pérdidas sin precedentes, mientras que los inversores a largo plazo (LTH) permanecen relativamente imperturbables. Según un reciente informe de Glassnode, el 97% de todas las pérdidas recientes en el mercado de Bitcoin se atribuyen a los STH, marcando un punto crítico de tensión en el mercado.
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Liquidaciones de Futuros y Pérdidas Masivas para los STH
Las recientes liquidaciones de futuros de Bitcoin han resultado en una eliminación masiva de los STH, con pérdidas no realizadas alcanzando un 94%, niveles que no se veían desde el colapso del exchange FTX. El 7 de agosto, Glassnode publicó un análisis que confirmaba una «capitulación estadísticamente significativa» entre los STH, quienes han sido duramente golpeados por la reciente caída en el precio de Bitcoin.
Los STH, definidos como aquellos que mantienen Bitcoin durante 155 días o menos, suelen ser más sensibles a las fluctuaciones del mercado en comparación con los LTH, que mantienen Bitcoin por más de 155 días. La caída de esta semana a $49,500 fue suficiente para que muchos STH vendieran en pérdidas, acumulando un total de $850 millones en Bitcoin vendidos en negativo. Sin embargo, este es solo un reflejo parcial de la purga que ha afectado a los inversores sobreapalancados.
Ecos del Colapso de FTX: Pérdidas No Realizadas en Niveles Críticos
El informe de Glassnode destaca que las pérdidas no realizadas por los STH alcanzaron niveles comparables a los observados durante el colapso de FTX, lo que subraya el estrés extremo que las condiciones actuales del mercado han impuesto a los inversores más recientes. Actualmente, solo el 7% de las tenencias de los STH están generando ganancias, lo que refleja la caída del precio de Bitcoin por debajo de los $30,000 durante las ventas masivas de agosto de 2023.
Glassnode también señala que el ratio de beneficio de producción gastada (SOPR) de los STH ha alcanzado niveles alarmantes, con pérdidas promedio del -10% para los nuevos inversores. Este ratio, que mide la rentabilidad de las transacciones de Bitcoin, solo ha registrado niveles tan bajos en 70 ocasiones a lo largo de la historia de la criptomoneda, lo que indica un nivel de estrés financiero significativo entre los compradores recientes.
Los Inversores a Largo Plazo Doblan la Apuesta
A pesar del caos que ha sacudido a los STH, los LTH parecen estar aprovechando la situación para aumentar sus posiciones en Bitcoin. Según un informe de la plataforma de análisis en cadena Santiment, las billeteras que contienen entre 10 y 1000 BTC han estado acumulando activamente durante la caída de precios, que llevó a Bitcoin por debajo de los $50,000.
El 8 de agosto, Santiment reveló que durante los días de mayor volatilidad, se registraron 28,319 transacciones de BTC por un valor superior a los $100,000 y 5,738 transacciones valoradas en más de $1 millón. Estas cifras sugieren que los LTH están utilizando la caída del precio como una oportunidad de compra, anticipando una recuperación en el futuro cercano.
Oportunidades de Compra Potencial según SOPR
CryptoQuant, otra plataforma de análisis en cadena, ha llegado a conclusiones similares utilizando las métricas SOPR. El analista XBTManager señaló que el SOPR alcanzó un nivel de 0.90, lo que históricamente ha marcado una oportunidad de compra durante tendencias alcistas. Según el analista, la última vez que la métrica llegó a 0.95 fue en diciembre de 2022, lo que precedió una tendencia alcista significativa en el precio de Bitcoin.
Un Agosto Agitado para Bitcoin
Glassnode calificó a agosto como un «mes excepcionalmente lleno de acontecimientos», destacando la importancia de la reciente caída, la mayor desde que Bitcoin alcanzó su máximo histórico. La caída del 32% en el precio, junto con las ventas masivas por parte de los STH, ha reducido drásticamente el apalancamiento en el mercado, creando una oportunidad para que los datos del mercado on-chain y spot jueguen un papel crucial en la recuperación en las próximas semanas.
Este escenario pone de relieve la naturaleza volátil y desafiante del mercado de criptomonedas, donde los inversores a corto plazo pueden enfrentarse a pérdidas devastadoras, mientras que los Inversores a largo plazo siguen acumulando en busca de futuros rendimientos. Como siempre, el mercado de Bitcoin sigue siendo un terreno fértil para la especulación y la estrategia a largo plazo.
