La estrategia de acumulación de Bitcoin por parte de Strategy, anteriormente conocida como MicroStrategy, continúa su trayectoria ascendente. La compañía, liderada por Michael Saylor, ha anunciado recientemente la emisión de bonos convertibles sin intereses por un total de $2,000 millones para financiar la compra de más Bitcoin, consolidando aún más su posición como uno de los mayores tenedores institucionales de la criptomoneda.
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Un impulso renovado en la adquisición de Bitcoin
Desde que inició sus compras de Bitcoin en 2020, MicroStrategy ha seguido una estrategia inquebrantable de acumulación. En su adquisición más reciente, la empresa compró 20,365 BTC a un precio promedio de $97,514 por moneda. Este movimiento incrementa el total de Bitcoin adquiridos por la compañía a 499,096 BTC, lo que representa una inversión total de aproximadamente $33,100 millones con un costo promedio ajustado de $66,357 por BTC.
La emisión de deuda, financiada mediante bonos convertibles, es un componente esencial de la estrategia «21/21» de la empresa. Según los planes, Strategy tiene la intención de inyectar $42 mil millones en los próximos tres años para aumentar aún más sus tenencias de criptomonedas. La financiación se dividirá equitativamente entre captaciones de acciones y valores de renta fija, consolidando su enfoque en la acumulación de Bitcoin como activo central.
Cambio de marca y reafirmación del compromiso con Bitcoin
Recientemente, la empresa adoptó el nombre de Strategy y un nuevo logotipo vinculado a Bitcoin, reflejando su compromiso inquebrantable con el «oro digital». Este cambio de marca se enmarca en una serie de medidas adoptadas para reafirmar su estrategia de inversión, incluyendo una votación de accionistas que aumentó el número autorizado de acciones Clase A, de 330 millones a 10,300 millones. Esta expansión en la base de acciones respalda la visión a largo plazo de la compañía y proporciona flexibilidad para futuras estrategias de financiación.
El presidente Michael Saylor ha reiterado en diversas declaraciones su convicción de que Bitcoin es el activo por excelencia para diversificar y preservar el valor. En una entrevista reciente, Saylor afirmó que está dispuesto a asesorar a la administración del presidente Trump sobre políticas de activos digitales, subrayando su compromiso con el crecimiento y la adopción de Bitcoin en el entorno financiero estadounidense.
Comparaciones y el impacto en el mercado institucional
La acumulación de Bitcoin por parte de Strategy es notable en comparación con otros grandes tenedores institucionales. Por ejemplo, la empresa Block (anteriormente Square) posee alrededor de 8,027 BTC, y Tesla cuenta con aproximadamente 5,465 BTC. Con 499,096 BTC en sus reservas, Strategy supera con creces a sus competidores, controlando aproximadamente el 2.38% del suministro máximo de 21 millones de Bitcoin. Teniendo en cuenta que se estima que entre 3 y 4 millones de BTC están perdidos de forma permanente, la proporción real de Bitcoin activos en circulación bajo la gestión de Strategy es aún mayor.
Este nivel de concentración de activos en Bitcoin no solo es un testimonio de la fe de la empresa en la criptomoneda, sino que también plantea preguntas importantes para el mercado financiero. A medida que más instituciones adoptan estrategias similares, el mercado de criptomonedas podría experimentar una mayor estabilidad, reduciendo la volatilidad a largo plazo.
Desafíos regulatorios y medidas de seguridad
Si bien la estrategia de acumulación de Strategy ha sido ampliamente elogiada, la empresa también enfrenta desafíos regulatorios y fiscales. El tratamiento contable de los activos digitales y las normativas en constante evolución plantean incertidumbres para los inversores. Para proteger sus vastas tenencias, Strategy ha implementado un sistema de almacenamiento en frío de «cuatro capas» que utiliza billeteras multifirma y distribuye las claves privadas entre varias ubicaciones geográficas. Este enfoque robusto garantiza la seguridad de los activos frente a ataques cibernéticos y accesos no autorizados.
Además, la estructura fiscal de la empresa, que implica la marca a valor de mercado de sus tenencias para pruebas de deterioro, añade otra capa de complejidad en un entorno regulatorio cada vez más estricto.
La emisión de deuda de $2,000 millones por parte de Strategy marca un hito crucial en su estrategia de acumulación de Bitcoin. Con una nueva identidad corporativa y una estructura de financiación que refuerza su compromiso con el «oro digital», la empresa se posiciona a la vanguardia de la inversión institucional en criptomonedas. A pesar de los desafíos regulatorios y la volatilidad del mercado, la apuesta de Strategy por Bitcoin es un claro indicador de que el futuro de las finanzas digitales está siendo redefinido por estrategias innovadoras y visionarias.
