Las stablecoins descentralizadas han emergido como una de las innovaciones más significativas dentro del ecosistema cripto, representando una respuesta directa a la volatilidad inherente de las criptomonedas tradicionales.
Estas monedas digitales buscan ofrecer estabilidad sin depender de entidades centralizadas, aprovechando las características de la tecnología blockchain y los mecanismos de gobernanza descentralizada. En este artículo especial, profundizaremos en lo que es este activo y cómo funciona su sistema de paridad.
Contenido:
¿Qué es una stablecoin descentralizada?
Una stablecoin descentralizada es un tipo de criptomoneda que, a diferencia de sus contrapartes centralizadas, no es gestionada ni emitida por una entidad central o privada.
En lugar de depender de una organización que administre el activo, su estabilidad es asegurada a través de algoritmos, smart contracts y la participación de una comunidad de usuarios.
Los smart contracts, en este caso, se encargan de regular la emisión y el respaldo de estos activos, proporcionando un nivel de transparencia y autonomía sin precedentes.
¿Cuál es la diferencia entre stablecoins centralizadas y descentralizadas?
La principal diferencia entre una stablecoin centralizada y una descentralizada radica en la forma en que son gestionadas. Mientras que las stablecoins centralizadas, como USDT o USDC, dependen de una entidad privada que respalda la moneda con activos tradicionales (como reservas de dólares estadounidenses o bonos del gobierno), las descentralizadas no requieren intermediarios.
Estas últimas utilizan smart contracts y mecanismos algorítmicos para mantener su paridad con el dólar u otras monedas fiduciarias, con un respaldo que generalmente proviene de otras criptomonedas depositadas como garantía.
¿Cómo funciona una stablecoin descentralizada?
El funcionamiento de las stablecoins descentralizadas se basa principalmente en dos pilares: los smart contracts y la gobernanza comunitaria.
Los smart contractos, que son la base tecnológica que regula la emisión y el respaldo de la moneda, permiten un ajuste automático de las condiciones de estabilidad.
A través de ellos se pueden definir las reglas sobre cómo se emiten nuevas unidades de la stablecoin, qué activos sirven como colateral, y cómo se gestionan los ajustes de precios para mantener la paridad con la moneda fiduciaria.
Por su parte, la gobernanza descentralizada se refiere a que, en los sistemas descentralizados, la comunidad de usuarios tiene voz y voto en las decisiones clave relacionadas con el funcionamiento del protocolo.
Este enfoque de gobernanza abierta, generalmente impulsado por sistemas de votación o propuestas (conocidos como DAO, Decentralized Autonomous Organizations), permite una gestión democrática, en la que los cambios o actualizaciones al protocolo deben ser aprobados por los miembros de la comunidad, lo que garantiza un alto grado de transparencia y descentralización en el proceso.
¿Cómo mantiene la paridad una stablecoin descentralizada?
Una de las funciones más complejas de las stablecoins descentralizadas es el mantenimiento de la paridad con el dólar u otras monedas fiduciarias.
A diferencia de las stablecoins centralizadas, que mantienen reservas tradicionales para respaldar su valor, las stablecoins descentralizadas utilizan un sistema algorítmico para ajustar su oferta en función de la demanda y de las fluctuaciones del mercado.
Este mecanismo se basa en la creación y quema de tokens, además de utilizar activos colaterales como criptomonedas depositadas en smart contracts.
Si el precio de la stablecoin se desvía de su valor deseado (por ejemplo, $1 USD), el sistema ajustará la oferta de tokens en circulación o modificará las tasas de colateralización para devolver el valor a la paridad. Este proceso es automático, lo que elimina la necesidad de intervención humana y permite una mayor resiliencia ante cambios en el mercado.
¿Cuáles son las ventajas y desventajas de las stablecoins descentralizadas?
Ventajas:
- Descentralización: Al no depender de una entidad centralizada, las stablecoins descentralizadas son menos vulnerables a riesgos de censura, manipulación o cambios arbitrarios en las políticas del emisor. Esto les otorga una mayor resistencia frente a fallos de instituciones financieras tradicionales.
- Transparencia: La naturaleza abierta y accesible de las blockchains permite auditar en tiempo real los fondos colaterales y el comportamiento del protocolo, lo que aumenta la confianza entre los usuarios.
- Autonomía y control de la comunidad: Los usuarios tienen la posibilidad de participar activamente en los procesos de gobernanza, lo que otorga un control más directo sobre el desarrollo y las actualizaciones del sistema.
Desventajas:
- Complejidad operativa: A pesar de sus ventajas, la naturaleza algorítmica y descentralizada de estas monedas puede resultar más difícil de comprender y operar para los usuarios menos experimentados.
- Riesgo de vulnerabilidad: Los smart contracts, aunque seguros en la mayoría de los casos, son susceptibles a errores de programación, exploits y ataques. Cualquier vulnerabilidad en el código podría comprometer la estabilidad de la moneda.
- Exposición a la volatilidad del colateral: Dado que las stablecoins descentralizadas suelen estar respaldadas por criptomonedas como Ether o Bitcoin, están expuestas a la volatilidad inherente de estos activos. Esto significa que el valor de la stablecoin podría verse afectado por la fluctuación del colateral, especialmente en mercados de alta volatilidad.
¿Cuáles son las mejores stablecoins descentralizadas?
Si estás interesado en saber cuáles son las mejores stablecoins descentralizadas, a continuación, hallarás un listado con los proyectos e iniciativas más populares actualmente en la comunidad:
USDS – Sky
USDS es el nombre actualizado de DAI; la stablecoin descentralizada emitida por Sky, una organización autónoma descentralizada (DAO) anteriormente conocida como MakerDAO.
Para generar USDS, el protocolo Sky permite depositar otras criptomonedas como garantía, lo cual es gestionado mediante un tipo de smart contract conocido como “Vault”.
Cabe destacar que Sky es un protocolo de código abierto, lo cual garantiza transparencia en lo que respecta a su funcionamiento. A su vez, está enfocado en la gestión de finanzas descentralizadas (DeFi), por lo que es calificado como una de las iniciativas más prometedoras del sector de stablecoins descentralizadas.
LUSD – Liquity
LUSD es una stablecoin descentralizada y algorítmica emitida por Liquity, el conocido protocolo de préstamos de criptomonedas. Mantiene paridad con USD y es canjeable directamente a través de la plataforma. Mediante sus herramientas, Liquity permite usar ether (ETH) como respaldo, por lo que, a diferencia de USDS, su stablecoin mantiene un respaldo enteramente compuesto por fondos en ETH.
Por otra parte, se destaca que los préstamos otorgados por el protocolo son pagados en LUSD, lo que se suma a una garantía representada por el Fondo de Estabilidad presente en LUSD. Todos estos elementos combinados con un proceso enteramente automatizado hacen de LUSD una de las opciones más atractivas en cuanto a stablecoins descentralizadas.
sSUD – Syntethix
sSUD es otra opción en stablecoins descentralizadas. Es emitida por el protocolo descentralizado de seguro de bienes Syntethix y está vinculada al valor del dólar estadounidense, por lo que registra una fluctuación de precio similar a la moneda fiduciaria. Funciona con base en tecnología blockchain y se presenta como una criptomoneda más estable en comparación con otras alternativas.
Al tratarse de un token sintético, sSUD permite a sus inversores obtener exposición a otros activos, como bonos, acciones y materias primas, sin necesidad de poseerlos directamente. De esta forma, los usuarios pueden diversificar su cartera de inversiones, para así aprovechar oportunidades de comercio con retorno.
DOC – Money On Chain
DOC es una stablecoin descentralizada conocida por estar colateralizada con BTC, para mantener una paridad 1:1 con el dólar estadounidense a través de la implementación de tecnología blockchain, por lo que no requiere de respaldo de monedas fiduciarias. A su vez, el colateral de BTC para DOC se mantiene en smart contracts asegurados por la propia blockchain, lo cual evita el riesgo de volatilidad.
Su creación y desarrollo son atribuidos a Money On Chain, un protocolo DeFi desarrollado sobre RSK; la plataforma de smart contracts basada en la red de Bitcoin.
Las stablecoins descentralizadas representan una evolución significativa en el ámbito de las criptomonedas, ofreciendo una alternativa viable a los sistemas centralizados tradicionales.
Al basarse en principios de descentralización, transparencia y autonomía, estas criptomonedas pueden redefinir el futuro de las finanzas digitales. Sin embargo, su implementación y operatividad requieren un entendimiento profundo de la tecnología blockchain y los mecanismos algorítmicos involucrados, lo que puede suponer un desafío tanto para usuarios como para desarrolladores.
Como siempre, es fundamental tener en cuenta que el ecosistema cripto está en constante evolución, y las innovaciones tecnológicas continúan expandiendo las posibilidades y límites de estas herramientas financieras.
