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La Disputa por el Dominio del Mercado Criptográfico
El jueves marcó un hito significativo para el mercado de Bitcoin, ya que el iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock superó en volumen de operaciones diarias al Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) por primera vez. Este evento resalta el cambio en la dinámica del mercado y sugiere una posible transformación en las preferencias de los inversores en el espacio de las criptomonedas.
Los Números Reveladores
Según datos de Bloomberg Intelligence, el IBIT de BlackRock procesó $300 millones en operaciones, superando los $290 millones del GBTC. Aunque la diferencia es marginal, refleja la creciente competencia y la disminución de la dominancia del GBTC en el mercado de Bitcoin.
El analista de ETF de Bloomberg, James Seyffart, señaló que el comercio total para ambos fondos ese día fue de $924 millones, marcando la primera vez que el volumen cae por debajo de mil millones desde su lanzamiento. Esta cifra destaca la relevancia del evento, ya que la competencia entre los dos gigantes de fondos de Bitcoin continúa intensificándose.
¿BlackRock Emergiendo como Favorito?
Aunque Seyffart sugiere que es difícil determinar el “vehículo comercial preferido” de Bitcoin en el mercado, BlackRock ha mostrado una tendencia constante. A lo largo de la semana, BlackRock ha liderado en volumen en varios días de negociación, incluso superando a Grayscale antes de ser superado más tarde en el día.
Además, BlackRock ha acumulado $3,000 millones en entradas netas a su ETF de Bitcoin en solo tres semanas, mientras que Grayscale ha perdido casi $6 mil millones durante el mismo período, sin experimentar un solo día de entradas netas.
Factores que Contribuyen
La salida de inversores del GBTC puede deberse a varios factores. Además de la competencia intensificada, las tarifas más altas del GBTC en comparación con sus competidores son un factor clave. Mientras GBTC cobra una comisión de gestión del 1.5%, la mayoría de sus rivales ofrecen productos idénticos con tarifas anuales inferiores al 0.25%, incluido BlackRock.
La pérdida de la ventaja de liquidez frente a BlackRock plantea desafíos significativos para GBTC, ya que los inversores pueden optar por fondos con tarifas más bajas sin sacrificar la liquidez. Además, las salidas iniciales de GBTC fueron impulsadas por la venta del patrimonio de quiebras de FTX y otros factores como la restauración del descuento de GBTC.
Perspectivas del Mercado Criptográfico
El CEO de Grayscale, Michael Sonnhenshein, ha expresado confianza en la decisión de mantener tarifas relativamente altas, sugiriendo un compromiso a largo plazo con la clase de activos. A medida que BlackRock y Grayscale compiten por la preferencia de los inversores, la dinámica del mercado de criptomonedas sigue evolucionando. Tras estos desarrollos, Fidelity se posiciona como el siguiente actor importante en el espacio, con alrededor de $2,400 millones en Bitcoin bajo gestión. La competencia entre estos gigantes seguramente continuará configurando el panorama del mercado criptográfico en el futuro cercano.
